Sara Shahraki
Ferdowsi University of Mashhad, Iran .

Ahmad Sabahi
Ferdowsi University of Mashhad, Iran .

Mohammad Hossein Mahdavi Adeli
Ferdowsi University of Mashhad, Iran .

Mostafa Salimifar
Ferdowsi University of Mashhad, Iran .
 

Reference: Received May 2016; Published December 2016.
ISSN 2174-3835  

Abstract

This paper examines whether in analysis of the impact of monetary policy, the exchange rate can play a role along with the interest rate as a transmission mechanism of monetary policy effects on economic variables or not? For this purpose, the general dynamic stochastic equilibrium models were used in the form of a New Keynesian small open macro-economy. This model was designed for Iran's economy by considering oil-based economy's and the currency substitution Existence. Then, its calibration and simulation was conducted with Iran's economic data for the period of 1995-2011. The results from model validation, univariate and multivariate recognition of Markov Monte Carlo chain and analysis of the model impulse responses showed that in Iran's economy, the exchange rate plays a role along with the interest rate as a monetary transmission mechanism.

Resumen

Este documento examina si en el análisis del impacto de la política monetaria, el tipo de cambio puede jugar un papel junto con el tipo de interés como mecanismo de transmisión de los efectos de la política monetaria sobre las variables económicas o no. Para ello, los modelos de equilibrio general de estocásticos dinámicos fueron utilizados en la forma de una nueva keynesiana pequeña macro-economía abierta. Este modelo fue diseñado para la economía de Irán teniendo en cuenta la sustitución de moneda existencia y de la economía a base de aceite. Luego, su calibración y simulación se llevó a cabo con los datos económicos de Irán para el período 1995-2011. Los resultados de la validación de modelos, el reconocimiento univariante y multivariado de la cadena de Markov Monte Carlo y el análisis de las respuestas de impulso modelo mostraron que en la economía iraní, el tipo de cambio juega un papel junto con la tasa de interés como mecanismo de transmisión monetaria

Clasificación JEL: E12, E52, F31

Palabras claves: New Keynesian small open macro-economy, dynamic stochastic general equilibrium model, Exchange rate, monetary transmission mechanism.

Para visualizar el artículo completo, CLIC AQUÍ o acceder al MENÚ DESCARGAS (download) en el Menú de la Derecha. To accces the full article CLIC HERE or go to DOWNLOADS on the right hand menu.