Abstract

The aim of this research is to study the relationship among oil prices, market size and inflation in the North of Europe over the period 1980 - 2009 by applying panel data model. The unit root test shows that all variables are stationary in first-order difference. Hausman (1978) test suggests the fixed-effects model. Pedroni (2004) test also shows the variables are not co-integrated. By applying short-term Granger test, it has been specified there is a bilateral relationship among unemployment and market size and oil price is the cause of economic growth and inflation. The oil countries importing should prepare the arrangement to minimize the impact of oil shocks on economic growth.

Resumen

El objetivo de esta investigación es estudiar la relación entre los precios del petróleo, el tamaño del mercado y la inflación en el norte de Europa durante el período 1980-2009 aplicando el modelo de datos del panel. La prueba de raíz unitaria demuestra que todas las variables son estacionarias en diferencia de primer orden. EL test de de Hausman (1978) sugiere el modelo de efectos fijos. El test de Pedroni (2004) también muestra que las variables no son co-integradas. Se ha especificado mediante la aplicación de prueba Granger a corto plazo, que hay que una relación bilateral entre desempleo y tamaño de mercado de aceite, y que el precio es la causa de la inflación y el crecimiento económico. Los países importadores deberían preparar un acuerdo para minimizar el impacto de la crisis del petróleo en el crecimiento económico.

Keywords: Energy prices, market size, inflaction, unemployment
JEL Codes: E31, E32, Q43