Andrés Blancas Neria
Nacional Autónoma de México (UNAM)

Manuel Gómez Lira
Nacional Autónoma de México (UNAM)

Reference: Received August 2017; Published December 2017.

ISSN 2174-3835
 

Resumen

El objetivo de este artículo es analizar y destacar la estructura y funcionamiento de los bancos sombra como instituciones que tuvieron un papel central en la crisis e inestabilidad financiera de 2008, lo que puede contribuir a identificar riesgos financieros en el futuro. El crecimiento interrelacionado de los bancos sombra a través de sus hojas de balance es el proceso que se identifica como un mecanismo de retroalimentación financiera que se traduce en fragilidad financiera y finanzas endógenas tipo Minsky. Los bancos sombra constituyen el canal de transmisión de la fragilidad financiera internacional y no la titulización y los instrumentos surgidos de este proceso (CDO, CDO sintéticos y CDS) como se ha argumentado. Los bancos sombra comercian y crean mercado para estos instrumentos en el ámbito internacional, por lo que las causas y prevención de la crisis financiera internacional adquiere una mejor y más amplia explicación.

Abstract

The aim of this paper is to analyze and highlight the structure and functioning of shadow banks as institutions that played a key role in the 2008 financial crisis, which may contribute to identify financial risks in the future. The interrelated growth of shadow banks through their balance sheets is the process that is identified as a mechanism of financial feedback that is transformed into financial fragility and endogenous Minsky-type finance. Shadow banks are the channel of transmission of international financial fragility and not the securitization and the instruments that emerged from this process (CDO, synthetic CDO and CDS) as has been argued. Shadow banks trade and create market for these instruments at the international level, so that the origin and prevention of the international financial crisis can take a broader and better explanation.

Key words: Shadow banks, International financial fragility, International financial crisis, Securitization, Synthetic instruments, Graphos, Granger causality, Bancos sombra, fragilidad financiera internacional, crisis financiera internacional, Titulización, instrumentos sintéticos, Grafos y Causalidad de Granger.

JEL: E12, G23, F34, C4

Para visualizar el artículo completo, CLIC AQUÍ o acceder al MENÚ DESCARGAS (download) en el Menú de la Derecha. To accces the full article CLIC HERE or go to DOWNLOADS on the right hand menu.