Ongan Serdar
St.Mary’s College of Maryland, USA

Pabuçcu Hakan
Bayburt University, Bayburt, TURKEY

Reference: Received March 2017; Published December 2017.

ISSN 2174-3835
 

Abstract

This paper aims to investigate the validity of the J-curve hypothesis between Brazil and the USA using quarterly data for the period of 1981Q1- 2015Q1. To achieve this aim, the vector error correction (VEC) with cointegration, NARX (non-linear autoregressive exogenous) and ANFIS

(adaptive neuro-fuzzy inference system) models are separately applied to strengthen this investigation. NARX and ANFIS, as artificial neural networks (ANN) models, were used for the first time in this study to test the validity of the J-curve hypothesis. It was found that the real exchange rate and income, as the independent variables, and the trade balance between Brazil and the USA, as the dependent variable, are cointegrated in the long-run. The empirical findings of all testing models examined in this study indicate that the J-curve hypothesis is not valid between Brazil and the USA. The real depreciations of the Brazilian currency do not make a positive contribution to the trade balance for Brazil.

Resumen

Este trabajo tiene como objetivo investigar la validez de la hipótesis de la curva J entre Brasil y EE.UU Utilizando datos trimestrales para el período 1981Q1-2015Q1. Para lograr este objetivo, los modelos vectoriales de corrección de errores (VEC) con cointegración, NARX (exógeno autoregresivo no lineal) y ANFIS (sistema de inferencia neuro-difusa adaptativa) se aplican por separado para fortalecer esta investigación. NARX y ANFIS, como modelos de redes neuronales artificiales (ANN), se utilizaron por primera vez en este estudio para probar la validez de la hipótesis de la curva J. Se encontró que el tipo de cambio real y el ingreso, como variables independientes, y la balanza comercial entre Brasil y EE.UU, como la variable dependiente, están cointegrados en el largo plazo. Los resultados empíricos de todos los modelos de prueba examinados en este estudio indican que la hipótesis de la curva J no es válida entre Brasil y EE. UU. Las depreciaciones reales de la moneda brasileña no contribuyen positivamente a la balanza comercial de Brasil.

Keywords: J-curve hypothesis, VECM with cointegration, NARX, ANFIS, Brazil, the USA
JEL code: F10, F14, F31

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